Risiken & Kritik an ETFs

ETFs sind einfach, günstig und beliebt – trotzdem haben sie Risiken. In diesem Guide schauen wir transparent auf die wichtigsten Punkte: Was kann schwanken, wo liegen echte Fallstricke und wie gehst du pragmatisch damit um?

Warum nur Sicherheit bei der Geldanlage nicht reicht

Crashs bleiben im Kopf. Viele haben Angst, „im falschen Moment“ einzusteigen und Geld zu verlieren.
Wichtig: Tagesgeld fühlt sich sicher an, verliert aber nach Inflation oft Kaufkraft.
Ein Aktien-ETF schwankt, kann aber langfristig Vermögen aufbauen.
Der Schlüssel ist, beides sinnvoll zu kombinieren.

Risiken sortieren: Einzelrisiko vs. Marktrisiko

Generell gibt es zwei Risiko-Ebenen, mit denen man am Kapitalmarkt konfrontiert ist:

• Einzelrisiko: Eine Firma läuft schlecht – die Aktie fällt. Dagegen hilft Streuung, also viele Unternehmen in einem ETF.
• Marktrisiko: Der gesamte Markt rutscht ab, z. B. in einer Krise. Das kann kein ETF „wegzaubern“. Hier helfen Zeit, Nerven und ein Plan, damit du nicht am Tief verkaufst.

Praxis: Ein Welt-ETF als Kern senkt das Einzelrisiko stark.
Das Marktrisiko akzeptierst du – dafür bekommst du die Renditechance des Marktes.

Zeithorizont & Verhalten: Durchhalten statt Market Timing

Niemand trifft dauerhaft die perfekten Ein- und Ausstiegszeitpunkte.
Viel wichtiger ist, dass du startest, dranbleibst und Schwankungen aushältst.

Ein Sparplan hilft: Er kauft automatisch – in schwachen Phasen sogar mehr Anteile für den gleichen Betrag.

Merksatz: Erst die passende Mischung wählen, dann automatisieren – nicht täglich nervös auf Kurse schauen.

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Klumpenrisiko & Konzentration: USA/Tech im Blick behalten

Weltindizes sind aktuell stark USA- und Tech-lastig. Das ist kein „Bug“, sondern Folge der Marktkapitalisierung: Große, erfolgreiche Firmen bekommen mehr Gewicht. Der Mix ist dynamisch – wenn andere Regionen aufholen, verschiebt es sich.

Ein Weltindex ist übrigens ein Aktienindex, der die Entwicklung von Unternehmen aus vielen verschiedenen Ländern und Branchen abbildet – also sozusagen ein „Schnitt“ durch die weltweiten Aktienmärkte.
Wenn dir die Gewichtung zu einseitig ist, kannst du dosiert gegensteuern: z. B. mit einer kleinen Europa- oder EM-Beimischung. Vorsicht bei Themen-ETFs: Sie erhöhen oft das Klumpenrisiko und führen zu Doppelungen der gleichen Konzerne.

Beispiel:
Du investierst bereits in einen MSCI World ETF – dieser enthält viele große US- und europäische Konzerne, darunter z. B. Apple, Microsoft oder Nvidia.
Wenn du zusätzlich einen Themen-ETF auf „Künstliche Intelligenz“ kaufst, sind genau diese Unternehmen oft wieder enthalten – teilweise mit noch höherem Gewicht.
Das führt zu Doppelungen im Depot und erhöht dein sogenanntes Klumpenrisiko: Du bist dann besonders stark abhängig von wenigen Tech-Konzernen.

Replikation einfach erklärt: Physisch vs. synthetisch

Wenn du in einen ETF investierst, soll dieser möglichst genau die Entwicklung eines bestimmten Index (z. B. DAX, MSCI World) nachbilden. Dafür gibt es zwei grundlegende Methoden – physisch und synthetisch.

Physisch bedeutet: Der ETF kauft die echten Aktien oder Wertpapiere, die im Index enthalten sind.
Beispiel: Ein DAX-ETF hält tatsächlich Aktien von Unternehmen wie Siemens, Adidas oder SAP. Das ist leicht zu verstehen und für viele Anleger transparenter.

Synthetisch bedeutet: Der ETF kauft nicht unbedingt die originalen Aktien aus dem Index, sondern bildet die Wertentwicklung über sogenannte Tauschgeschäfte (Swaps) mit einer Bank ab. Dabei verpflichtet sich die Bank, dem ETF die gleiche Wertentwicklung zu liefern, die der Index hat.

In der EU sind solche Produkte streng reguliert, und der ETF muss Sicherheiten (Collateral) hinterlegen, um mögliche Risiken zu begrenzen.

Währungsrisiko verstehen – vor allem bei Anleihen

Bei Aktien-ETFs relativiert sich das Währungsrisiko über die Zeit oft, weil globale Firmen weltweit Umsätze machen.
Bei Anleihen-ETFs kann Währung stärker durchschlagen. Willst du, dass dein Sicherheitsbaustein wirklich stabilisiert, kann eine Euro-Variante bzw. Währungsabsicherung sinnvoll sein.

Beispiel (vereinfacht):
Du kaufst einen US-Dollar-Anleihen-ETF im Wert von 10.000 €.

• Fall 1: Der Euro fällt gegenüber dem US-Dollar um 10 %. Dein ETF ist in Euro gerechnet jetzt etwa 11.000 € wert – obwohl sich an den Anleihepreisen in den USA nichts geändert hat.
• Fall 2: Der Euro steigt um 10 %. Dein ETF ist in Euro gerechnet nur noch ca. 9.000 € wert – wieder ohne Veränderung am US-Markt.

Empfehlung:
Wenn der Anleihen-Anteil deines Portfolios vor allem Sicherheit bieten soll, wähle für diesen Teil entweder Euro-denominierte Anleihen oder ETFs mit Währungsabsicherung. So reduzierst du das Risiko, dass Wechselkursschwankungen deine Stabilitätsreserve beeinträchtigen.

Zinsänderungsrisiko bei Anleihen-ETFs

Steigen Marktzinsen, fallen bestehende Anleihen im Kurs. Wer vor Ende der Laufzeiten verkauft, kann Verluste sehen.
Als Faustregel schwanken kürzere Laufzeiten weniger. Für Stabilität eignen sich oft breit gestreute, eher kurz laufende Anleihen-ETFs – gern in Euro oder währungsgesichert.

Kritik an ETFs im Faktencheck

Immer wieder hört man ähnliche Mythen über ETFs. Wir haben einige davon analysiert und für dich eingeschätzt:

• „ETFs sind nur Durchschnitt“ – ja, und zwar absichtlich. Viele aktive Fonds schlagen den Markt nach Kosten nicht dauerhaft. Solider Durchschnitt zu niedrigen Gebühren ist für viele besser als der Versuch, ständig die „Gewinner“ zu erraten.
• „Wenn alle passiv investieren, funktioniert die Börse nicht mehr“ – in der Praxis investieren längst nicht alle passiv. Aktive Anleger gleichen Chancen und Bewertungen weiter aus.
• „ETFs machen Crashs schlimmer“ – entscheidend ist meist das Verhalten der Anleger. Regelwerke, Liquiditätsanbieter und Handelszeiten begrenzen extreme Ausreißer, ganz verhindern können sie sie nicht.
• „ETF plus Versicherung ist doch smarter“ – Vorsicht bei hohen Zusatzkosten. Prüfe immer, was über mehrere Jahre übrig bleibt, wenn Gebühren abgehen.

Fehler vermeiden: Was Privatanlegern oft passiert

• Zu kurzer Zeithorizont: Geld, das du in den nächsten Jahren brauchst, gehört nicht in Aktien-ETFs – Kursrückgänge könnten genau dann auftreten, wenn du es benötigst.
• Kein Notgroschen: Ohne finanziellen Puffer musst du im Notfall (z. B. defekte Waschmaschine) unter Umständen im Tief verkaufen.
• Zuviel „Fancy“: Zu viele spezialisierte Themen-ETFs erhöhen das Risiko und machen dein Depot unübersichtlich.
• Nur auf TER starren: Die laufenden Kosten sind wichtig, aber auch Tracking-Differenz, Fondsvolumen und Transparenz zählen.
• Zins- und Währungseffekte bei Anleihen ignorieren: Wechselkurse oder Zinsänderungen können den „sicheren“ Teil deines Depots schwanken lassen.
• Market Timing: Aus Angst ewig warten – und dadurch oft die besten Marktphasen verpassen.
• Zu oft handeln: Häufiges Kaufen und Verkaufen frisst Rendite durch Gebühren und Steuern.
• Kein Plan fürs Rebalancing: Prüfe mindestens einmal im Jahr deine Aufteilung und bring sie wieder auf die Zielmischung.

Fazit: Risiko managen statt meiden

ETFs sind kein Risiko‑Freifahrtschein – aber sie machen es dir leicht, breit zu streuen und Kosten niedrig zu halten. Mit der passenden Mischung, ausreichend Zeit und einem einfachen Plan (Sparplan + Rebalancing) bleibst du handlungsfähig – auch wenn es mal holprig wird.